走红吧对于曹操这样的枭雄来说，权力是永远都具有诱惑力的，尤其是帝国的最高权力，但是曹操为什么不称帝?曹操没有走完最后一里地，个人猜测有下面几个原因：
首先是当时天下未定。天下九州，曹操统一了六个，但是仍然有剩下的三个州在孙刘割据集团的手中，一向胸怀统一志向的他是无法仍受的。如果天下未定的时候就贸然称帝，只能是让自己失去大义的名分，孙刘集团可能会因此联盟的更紧密。之前袁术贸然称帝，结果落得个天下人共击之的下场，曹操不会这样把自己放在火上烤。
其次曹操内部有心向汉室的势力掣肘。曹操内部有荀彧这样心向汉室的大臣，又有之前刺杀自己的董承，这些人都是有一定势力的，他们最初寄希望于曹操匡扶汉室，能够实现中兴，如果曹操称帝了，那么内部可能会有不稳定的因素。当然随着时间的推移，这部分势力随着荀彧的死，已经凋零的差不多了，这个是后话了。
再次是曹操可能真的当自己是汉臣吧，毕竟汉灵帝当初是很重用自己的，而且灵帝对曹家也都还是可以的。对曹操来说，他最初起兵的理想肯定也是结束纷争，还天下太平。只是后来，自己的地盘越打越大，自己的人马越打越多，这时候就不得不去想，要不要称帝了。可能他心中一丝的汉臣之心，让他没有走最后一步。
关于曹操未称帝问题，是当时形势和曹操本人促成。
一、北方形势不成熟。曹操在时，集中精力消灭北方军阀，北方虽然统一，但战争伤害太重，恢复民生的任务很重，屯田种粮、兴修水利诸务很多，称帝不是时机。曹操是聪明人，此时忙于称帝不会得到国人的真诚拥戴。并且当时国人的正统不见念是希望曹操匡扶汉室而非代替汉室。
二、南方尚有孙刘两股势力占据有利地势，如果曹操先行代汉，会受人以柄，引发孙刘利用道义制高点，对北方发动更猛烈的进攻，也会激起北方民变响应。挾天子以令诸侯比称帝要好得多。利用道义制高点，有利于统一南方。两下多次征吴伐蜀均失力，曹操不会在后院点火，三面受敌。
三、北方士族和民众的汉朝观念还很强，说曹操是汉贼的不仅是南方的孙、刘。北方人也不希望曹操废汉自代。也是只希望消除战乱，兴复汉室。汉献帝几次谋划除曹，也没有被曹杀死，即是明证。过早称帝等于把自己架在火堆上。曹操不是鲁莽山大王，也不是贪图空名之辈，水到渠成才是智者所为。
四、曹操顾忌骂名。当人们指责曹操乱汉时，他辨解说没有曹操，天下会更乱。统一北方而不代汉有洗清汉贼的考量。至于子孙代汉，则是大势所趋，这是曹孟德高明之处，也是有别于草莽英雄之处。后世从他不称帝及优待献帝两事看，他还算是不错的人。
